Hero MotoCorp เผชิญผลลัพธ์ต่างกันจากการลงทุน EV เมื่อหุ้น Zero Motorcycles ถูกลดมูลค่า 92% ขณะที่ Ather Energy มีมูลค่าพุ่งเกิน 1.18 พันล้านยูโร

Hero MotoCorp กับ 2 การลงทุน EV ที่ให้ผลลัพธ์ต่างกัน

ผลประกอบการปีงบประมาณ 2026 ของ Hero MotoCorp สะท้อนภาพที่แตกต่างอย่างชัดเจนจากการลงทุนในธุรกิจมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้า 2 ราย ได้แก่ Zero Motorcycles จากสหรัฐฯ และ Ather Energy จากอินเดีย

ขณะที่การลงทุนใน Zero Motorcycles ถูกปรับลดมูลค่าลงอย่างหนักจากการเพิ่มทุนและการถูก Dilution สัดส่วนการถือหุ้นของ Hero MotoCorp กลับลดลงอย่างมาก แต่การลงทุนระยะยาวใน Ather Energy กลับเติบโตจนกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์สำคัญของบริษัท

Zero Motorcycles: จากพันธมิตรเทคโนโลยีสู่การถือหุ้นเพียง 0.8%

ในบัญชีการเงิน FY26 ของ Hero MotoCorp มูลค่าทางบัญชีของการถือหุ้นใน Zero Motorcycles ถูกปรับลดเหลือ 1.7 ล้านยูโร จาก 21.9 ล้านยูโรใน FY25 หรือลดลงประมาณ 92%

ก่อนหน้านั้นมูลค่าดังกล่าวเคยอยู่ที่ 39.8 ล้านยูโรใน FY24 แสดงให้เห็นว่ามูลค่าการลงทุนของ Hero ใน Zero ลดลงต่อเนื่องในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

สาเหตุสำคัญมาจากการระดมทุนรอบใหม่ของ Zero Motorcycles ซึ่ง Hero MotoCorp ไม่ได้เข้าร่วม ส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นถูก Dilution จาก 6.9% เหลือเพียง 0.8%

Hero MotoCorp จึงบันทึกผลขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของการลงทุนใน Zero Motorcycles ประมาณ 20.2 ล้านยูโรในปีงบประมาณดังกล่าว

Hero MotoCorp ลงทุน Zero Motorcycles สูงสุดเท่าไร?

การลงทุนใน Zero Motorcycles ได้รับการอนุมัติจากบอร์ดของ Hero MotoCorp ในเดือนกันยายน 2022 โดยกำหนดวงเงินลงทุนสูงสุดไว้ที่ 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ต่อมาในเดือนมีนาคม 2023 ทั้งสองบริษัทได้ประกาศความร่วมมืออย่างเป็นทางการ โดยนำจุดแข็งด้านเทคโนโลยีระบบขับเคลื่อนไฟฟ้าของ Zero Motorcycles มาผสานกับศักยภาพด้านการผลิตและเครือข่ายจัดจำหน่ายของ Hero MotoCorp

ความร่วมมือ Hero MotoCorp และ Zero Motorcycles ยังเดินหน้าต่อ

แม้ Hero MotoCorp จะลดสัดส่วนการถือหุ้นใน Zero Motorcycles ลงเหลือ 0.8% แต่ความร่วมมือด้านเทคโนโลยียังไม่ได้ยุติ

หนึ่งในโครงการที่ถูกพูดถึงคือ Project VxZ ซึ่งเป็นแนวคิดจักรยานยนต์ไฟฟ้าสมรรถนะสูงที่พัฒนาภายใต้ความร่วมมือของทั้งสองบริษัท และเคยถูกนำไปแสดงที่งาน EICMA ภายใต้แบรนด์ VIDA ของ Hero MotoCorp

รายงานในอุตสาหกรรมยังชี้ว่าความร่วมมือดังกล่าวอาจนำไปสู่มอเตอร์ไซค์ไฟฟ้า 2 รุ่นในกลุ่มสมรรถนะเทียบเท่าเครื่องยนต์ประมาณ 500-600 ซีซี โดยมีเป้าหมายเปิดตัวในช่วงปี 2026-2027

การลงทุนใน Andhra Pradesh เกี่ยวข้องกับ Zero Motorcycles อย่างไร?

Hero MotoCorp ประกาศลงทุนใหม่ประมาณ 290.9 ล้านยูโรในรัฐ Andhra Pradesh โดยหนึ่งในโครงการสำคัญคือ Global Parts Centre ในเมือง Tirupati มูลค่าประมาณ 68.2 ล้านยูโร

บริษัทระบุว่าการลงทุนดังกล่าวจะสนับสนุนการผลิตที่เกี่ยวข้องกับรถ EV ระดับพรีเมียมจากความร่วมมือกับ Zero Motorcycles รวมถึงรองรับแผนขยายธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าและการส่งออกในภาพรวม

Ather Energy: การลงทุนระยะยาวที่สร้างมูลค่ากว่า 1.18 พันล้านยูโร

สถานการณ์ของ Ather Energy แตกต่างออกไปอย่างมาก

Hero MotoCorp เริ่มลงทุนใน Ather Energy ตั้งแต่ปี 2016 และมีเงินลงทุนสะสมประมาณ 154.5 ล้านยูโร ปัจจุบัน Hero ถือหุ้นประมาณ 30% และมีสถานะเป็น Promoter ของบริษัท

มูลค่าการถือหุ้น Ather Energy ของ Hero MotoCorp ในปัจจุบันเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 1.18 พันล้านยูโร

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าการลงทุนใน Ather ไม่ได้เป็นเพียงการเข้าถึงเทคโนโลยี EV แต่กลายเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่มีมูลค่าสูงสำหรับ Hero MotoCorp

ทำไม Ather Energy จึงให้ผลลัพธ์ต่างจาก Zero Motorcycles?

ความแตกต่างสำคัญอยู่ที่ลักษณะของการลงทุนและพัฒนาธุรกิจ

Hero MotoCorp สร้างความสัมพันธ์กับ Ather Energy ต่อเนื่องมาเกือบ 10 ปี ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นและมีบทบาทในฐานะ Promoter ขณะที่ตลาดมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าในอินเดียเติบโตขึ้น Ather ก็สามารถพัฒนาตำแหน่งทางธุรกิจของตัวเองจนทำให้มูลค่าการถือหุ้นของ Hero เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในทางกลับกัน การลงทุนใน Zero Motorcycles มีน้ำหนักไปทางการเข้าถึงเทคโนโลยี ระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ร่วมกัน เมื่อ Hero ไม่เข้าร่วมการระดมทุนรอบใหม่ สัดส่วนการถือหุ้นจึงถูกลดทอนลงอย่างมาก

Hero MotoCorp กับสองกลยุทธ์ลงทุนในตลาดมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้า

การลงทุนใน Zero Motorcycles และ Ather Energy แสดงให้เห็นว่า Hero MotoCorp ใช้กลยุทธ์หลายรูปแบบในการเข้าสู่ตลาด EV

Zero Motorcycles มีความสำคัญในฐานะพันธมิตรด้านเทคโนโลยีและการพัฒนามอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าสมรรถนะสูง แม้มูลค่าการถือหุ้นและสัดส่วนการลงทุนจะลดลงอย่างมาก

Ather Energy เป็นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ระยะยาวในบริษัท EV ของอินเดีย ซึ่งปัจจุบันสร้างมูลค่าให้กับพอร์ตการลงทุนของ Hero MotoCorp มากกว่าอย่างชัดเจน

ดังนั้น การลดสัดส่วนการถือหุ้นใน Zero Motorcycles ไม่ได้หมายความว่าความร่วมมือทางเทคโนโลยีสิ้นสุดลง ขณะที่มูลค่าการลงทุนใน Ather ที่เพิ่มขึ้นสะท้อนความสำเร็จของการเดิมพันระยะยาวในตลาดมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าอินเดีย

สรุป

การลงทุนของ Hero MotoCorp ใน Zero Motorcycles และ Ather Energy ให้ผลลัพธ์แตกต่างกันอย่างชัดเจน

Zero Motorcycles กลายเป็นการลงทุนที่ถูกลดมูลค่าลงอย่างหนัก หลัง Hero ไม่เข้าร่วมการระดมทุนรอบใหม่จนสัดส่วนการถือหุ้นลดจาก 6.9% เหลือ 0.8% ขณะที่ความร่วมมือด้านเทคโนโลยียังคงดำเนินต่อไป

ในทางตรงกันข้าม Ather Energy ซึ่ง Hero MotoCorp ลงทุนมาตั้งแต่ปี 2016 กลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงที่สุดของบริษัท โดยการถือหุ้นประมาณ 30% มีมูลค่ามากกว่า 1.18 พันล้านยูโร

กรณีของทั้งสองบริษัทจึงเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของ สองแนวทางการลงทุนในตลาดมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้า: การลงทุนเพื่อเทคโนโลยีและการลงทุนเชิงกลยุทธ์ระยะยาว ซึ่งให้ผลลัพธ์ทางการเงินและบทบาทต่อธุรกิจของ Hero MotoCorp แตกต่างกันอย่างมาก

FAQ

Hero MotoCorp ถือหุ้น Zero Motorcycles อยู่เท่าไร?

หลังการระดมทุนรอบใหม่ของ Zero Motorcycles สัดส่วนการถือหุ้นของ Hero MotoCorp ลดลงจาก 6.9% เหลือประมาณ 0.8%

มูลค่าหุ้น Zero Motorcycles ของ Hero MotoCorp เหลือเท่าไร?

ในบัญชี FY26 Hero MotoCorp ประเมินมูลค่าทางบัญชีของหุ้น Zero Motorcycles ไว้ที่ประมาณ 1.7 ล้านยูโร ลดลง 92% จาก 21.9 ล้านยูโรใน FY25

Hero MotoCorp ลงทุนใน Zero Motorcycles เท่าไร?

บอร์ด Hero MotoCorp อนุมัติวงเงินลงทุนใน Zero Motorcycles สูงสุด 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022

Hero MotoCorp ถือหุ้น Ather Energy กี่เปอร์เซ็นต์?

Hero MotoCorp ถือหุ้น Ather Energy ประมาณ 30% และมีสถานะเป็น Promoter ของบริษัท

Ather Energy มีมูลค่าต่อการลงทุนของ Hero MotoCorp เท่าไร?

มูลค่าการถือหุ้น Ather Energy ของ Hero MotoCorp ปัจจุบันอยู่ที่มากกว่า 1.18 พันล้านยูโร

Hero MotoCorp ยังร่วมมือกับ Zero Motorcycles หรือไม่?

ยังมีความร่วมมือด้านเทคโนโลยีและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ แม้สัดส่วนการถือหุ้นของ Hero MotoCorp จะลดลงเหลือ 0.8%

Project VxZ คืออะไร?

Project VxZ เป็นโครงการมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าสมรรถนะสูงที่พัฒนาจากความร่วมมือระหว่าง Hero MotoCorp และ Zero Motorcycles และเคยถูกนำเสนอภายใต้แบรนด์ VIDA ที่งาน EICMA

Hero MotoCorp จะเปิดตัวรถ EV จากความร่วมมือกับ Zero เมื่อไร?

รายงานในอุตสาหกรรมระบุว่ามอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าที่พัฒนาร่วมกันในกลุ่มสมรรถนะเทียบเท่า 500-600 ซีซี อาจเปิดตัวในช่วงปี 2026-2027 โดยรายละเอียดผลิตภัณฑ์และกำหนดการอย่างเป็นทางการต้องติดตามจากบริษัท